尽职调查
战略尽职调查：市场与竞争分析
即使企业的财务报表看似完美，若其身处一个正在萎缩的市场，这些报表对未来的呈现就具有误导性。
市场规模与增长速度的核实
战略尽职调查将管理层提供的市场规模和增长预测，与独立来源（行业报告、第三方研究）交叉核实；仅依赖管理层自身的预测被认为是不充分的。
总潜在市场（TAM）与企业实际可触达市场（SAM）之间的差距，通常是增长情景被夸大最严重之处。
以具体证据评估竞争地位
企业所声称的竞争优势（价格、技术、品牌、分销网络）是否真正具有可持续性，需通过竞争对手行为和市场份额趋势来检验。
若市场份额持续侵蚀，与企业所述的竞争优势叙事相矛盾，则应深入调查这一不一致的根源。
独立客户访谈的价值
独立进行的客户参考访谈，能揭示管理层所呈现的客户满意度和留存率是否真实得到验证。
这些访谈通常能捕捉到财务报表中不可见的早期预警信号，如价格压力或客户正在寻找替代供应商。
监管与技术颠覆风险的梳理
可能影响该行业的即将到来的监管变化或颠覆性技术发展，即使未反映在财务预测中，也会直接影响企业的长期价值。
梳理这些风险能厘清买方投资论点所依赖的假设，并为谈判中设计保护性条款奠定基础。
将发现整合进财务模型
战略尽职调查最关键的一步，是将所获得的市场和竞争发现具体反映到财务模型中；否则这些发现只会停留在报告层面，不会影响决策过程。
例如，一旦发现市场正在萎缩，该发现就应转化为对收入增长假设的直接下调。
财务与战略尽职调查我们把标的公司数字背后的真实情况揭示出来，并为买方必须定价的风险一一命名。
了解更多常见问题
战略尽职调查由谁执行？
通常由管理咨询公司或具备行业专长的精品咨询公司执行，与财务尽职调查团队并行开展。
这项分析在每笔交易中都是必要的吗？
在竞争激烈或技术变革迅速的行业交易中，其重要性更高；在稳定成熟的行业中，其范围可以适当收窄。
客户访谈是否存在保密风险？
这一风险可通过在不披露交易存在的前提下，以一般市场调研的形式进行访谈来管理。
联系我们
开启一次委托洽谈
请告诉我们您的资本需求、交易设想或架构难题。首次评估会谈免费，并严格保密。