Modèles de financement de l'économie circulaire
Le risque le plus négligé dans les projets d'économie circulaire n'est pas le marché de sortie mais l'entrée : le matériau à recycler affluera-t-il de façon stable et prévisible ?
La centralité du risque d'approvisionnement en intrants
Une installation de recyclage porte un profil de risque très différent selon que son approvisionnement en matière première (le flux de déchets) est contractualisé ou non.
Les projets disposant d'une source d'approvisionnement garantie à long terme, comme un contrat de déchets municipaux, se financent bien plus facilement que ceux collectant des déchets sur le marché ouvert.
La volatilité des prix sur le marché de sortie
Le prix du matériau recyclé (plastique recyclé ou métal récupéré, par exemple) peut être volatil, suivant le prix de la matière première d'origine.
La structure de financement se couvre contre cette volatilité, tantôt par des accords d'enlèvement à long terme, tantôt par une part de fonds propres plus élevée.
Le rôle des incitations réglementaires
Des réglementations comme la responsabilité élargie du producteur (REP) peuvent apporter une sécurité de revenu indirecte aux projets d'économie circulaire en obligeant les producteurs à contribuer au coût du recyclage.
L'existence et la prévisibilité de telles réglementations affectent directement la finançabilité du projet.
L'effet de la maturité technologique sur le financement
Une technologie de recyclage éprouvée à l'échelle industrielle accède plus facilement au financement bancaire ; les technologies encore au stade pilote exigent généralement du capital-investissement ou un partenariat stratégique.
Cette distinction peut orienter deux projets du même secteur vers des sources de capital très différentes.
Concevoir des accords d'enlèvement à long terme
Un projet capable de sécuriser des accords d'enlèvement à long terme tant en amont qu'en aval accélère significativement le processus de financement.
La formule de prix de ces accords est généralement liée à un indice de référence, conçue pour protéger fournisseur et acheteur.
Secteurs stratégiques et émergentsDans les domaines émergents, le véritable obstacle au financement est l'absence de précédents ; le modèle doit convaincre par lui-même.
En savoir plusQuestions fréquentes
Quelles sources de financement utilisent les projets d'économie circulaire ?
Institutions de financement du développement, obligations vertes, capital-investissement et parfois crédit bancaire peuvent être combinés.
Un projet peut-il être financé sans contrat d'approvisionnement en intrants ?
Cela devient plus difficile ; le prêteur fait généralement d'une garantie d'approvisionnement minimale une condition de tirage.
Comment réduit-on le risque technologique ?
Généralement en démarrant par une installation pilote à petite échelle, puis en passant à l'échelle industrielle une fois la performance prouvée.
Perspectives NART
En Quoi Travailler avec un Family Office Diffère
Les family offices opèrent selon une logique de décision et un horizon différents des fonds institutionnels, ce qui change la négociation.
En savoir plusDroits des Investisseurs et Gestion de la Cap Table
Le prix n'est pas le seul élément négocié lors d'une levée de fonds; le paquet de droits des investisseurs façonne directement chaque tour futur.
En savoir plusStructurer une Levée de Fonds avec du Convertible
Sans accord total sur la valorisation, un instrument convertible peut faire avancer une levée de fonds et reporter le débat sur la valorisation.
En savoir plusEngagez un entretien de mandat
Exposez-nous votre besoin en capital, votre projet d'opération ou votre problème de structuration. Le premier entretien d'évaluation est gratuit et strictement confidentiel.