Şirketinizi Satmadan Önceki Son On İki Ay
Satış sürecinde kaybedilen değerin büyük bölümü müzakere masasında değil, masaya oturmadan önceki hazırlık döneminde kaybedilir. Bu dönem doğru kullanıldığında, aynı şirket aynı alıcıya belirgin biçimde farklı bir sonuçla satılır.
12–9 ay: rakamların temizlenmesi
Alıcının due diligence ekibi, raporlanan kârı değil normalize edilmiş kârı fiyatlar. Bu yüzden hazırlık ilk olarak kazanç kalitesiyle başlar: tekrar etmeyen gelir ve giderlerin ayrıştırılması, ilişkili taraf işlemlerinin piyasa koşullarına getirilmesi, şahsi giderlerin şirketten ayrılması, muhasebe politikalarındaki tutarsızlıkların giderilmesi.
Bu çalışma satış sürecinde yapılırsa savunma gibi görünür; bir yıl önce yapılırsa şirketin normal durumu hâline gelir.
9–6 ay: bağımlılıkların azaltılması
Alıcı, satın aldığı şirketin kurucudan bağımsız çalışabildiğini görmek ister. Tek kişiye bağlı müşteri ilişkileri, sözleşmeye bağlanmamış ana müşteriler, yazılı olmayan tedarik anlaşmaları ve kilit personelin sözleşmesiz çalışması, doğrudan fiyat kırar.
Aynı dönemde müşteri yoğunluğu da gözden geçirilmelidir. Cironun büyük bölümünün tek müşteriden gelmesi, değerlemeyi çarpan düzeyinde etkiler.
6–3 ay: hukuki ve operasyonel düzen
Ruhsat, izin ve lisansların güncelliği, fikri mülkiyetin şirket üzerine kayıtlı olması, devam eden dava ve uyuşmazlıkların dosyalanması, kira ve tedarik sözleşmelerinin devir maddelerinin kontrolü — bu başlıklar bulunduğu anda değil, bulunmadığı anda maliyet yaratır.
Bu dönemde ayrıca satış öncesi hazırlık incelemesi (vendor due diligence) yapılması, alıcının bulacağı her şeyin önce satıcı tarafından bulunmasını sağlar.
3–0 ay: süreç kurgusu
Son aşamada bilgi paketi hazırlanır, alıcı listesi katmanlandırılır ve takvim kurulur. Buradaki tek kritik ilke şudur: tek alıcıyla ilerlenmez. Rekabetin olmadığı bir süreçte satıcı fiyatı değil, koşulları kaybeder — fiyat düzeltme mekanizması, kazanç payı yapısı ve garanti–tazminat maddeleri tamamen alıcının şartlarıyla yazılır.
Hazırlığın karşılığı burada alınır: hazırlıklı bir dosya, aynı anda birden fazla alıcıyı aynı takvimde tutmayı mümkün kılar.
NART İçgörüler
İhracata Dayalı Üretimde Döviz Riski ve Finansman
İhracat geliri yüksek bir üretim şirketi için döviz riski, yalnızca bir muhasebe konusu değil, finansman yapısını doğrudan şekillendiren bir stratejik unsurdur.
Detaylı bilgiOtomasyon Yatırımının Finansal Geri Dönüş Analizi
Bir otomasyon yatırımının gerçek getirisi, yalnızca işçilik tasarrufuyla değil, kalite artışı ve esneklik kazanımıyla birlikte ölçülmelidir.
Detaylı bilgiTedarik Zincirinde Tek Kaynak Riski ve Değerleme
Bir üretim şirketinin kritik bir girdiyi tek bir tedarikçiden alması, finansal tablolarda görünmeyen ama değerlemede ciddi bir iskonto gerektiren bir risktir.
Detaylı bilgiBir mandat görüşmesi başlatın
Sermaye ihtiyacınızı, işlem fikrinizi ya da yapılandırma sorununuzu anlatın. İlk değerlendirme görüşmesi ücretsizdir ve gizlilik esasına tabidir.