Как вести переговоры о вейвере после нарушения ковенанта

Ценность обнаружения нарушения раньше кредитора

Выявление надвигающегося нарушения коэффициента раньше кредитора и проактивное информирование об этом укрепляет доверие к компании и начинает переговоры на гораздо более конструктивной основе.

Если же кредитор обнаруживает нарушение через собственный мониторинг, это обычно подрывает доверие и может привести к более жёстким условиям в последующих переговорах.

Подготовка запроса о вейвере

Эффективный запрос о вейвере не просто объясняет причину нарушения; он также чётко излагает, является ли нарушение временным или структурным, план корректирующих действий и ожидания по будущему соблюдению условий.

Такая подготовка обычно подкрепляется обновлённой финансовой моделью и реалистичным сценарием восстановления; пустые обещания не завоёвывают доверия кредитора.

Плата, требуемая в обмен на вейвер

Кредиторы обычно требуют что-то взамен за вейвер: дополнительную процентную маржу, комиссию за вейвер, более строгие требования к отчётности или дополнительное обеспечение.

Размер этой платы во многом зависит от серьёзности нарушения и переговорной силы компании; эта сила обычно выше у компаний с несколькими кредиторами.

Разница между постоянной поправкой и временным вейвером

Вейвер обычно представляет собой разовый и ретроспективный отказ от претензий; он не изменяет постоянно сами условия договора.

Если ожидается повторение нарушения, переговоры о постоянной поправке, меняющей условия договора, обычно являются более разумным решением, чем разовый вейвер.

Координация при наличии нескольких кредиторов

В компании с несколькими кредиторами переговоры о вейвере обычно требуют, чтобы все кредиторы обладали одинаковой информацией и действовали на одинаковых условиях; иначе поведение одного кредитора, отличное от других, может подорвать целостность процесса.

В таких случаях обычно формируется комитет кредиторов, и переговоры ведутся через этот комитет.

Часто задаваемые вопросы